Last: 
Apa itu Hedge Fund?
Hedge fund adalah adalah kemitraan terbatas investor swasta yang uangnya dikelola oleh manajer dana profesional yang menggunakan berbagai strategi, termasuk memanfaatkan atau memperdagangkan aset non-tradisional, untuk mendapatkan pengembalian investasi di atas rata-rata. Investasi hedge fund sering dianggap sebagai pilihan investasi alternatif yang beresiko dan biasanya membutuhkan investasi minimum atau kekayaan bersih yang tinggi, sering kali menargetkan client kaya. Istilah "hedge fund" bisa diartikan sebagai dana lindung nilai istilah tersebut dapat mendefinisikan instrumen investasi ini sebagai manajer dana yang sering membuat taruhan lindung nilai dengan menginvestasikan sebagian aset ke arah yang berlawanan dari fokus dana untuk mengimbangi kerugian dalam kepemilikan intinya.
Sejarah Hedge Fund
Dimulai dari seorang sosiolog yaitu Alfred W. Jones yang dinobatkan dengan membuat frasa "Hedge Fund" dan dikreditkan dengan menciptakan struktur dana lindung nilai yang pertama pada tahun 1949. Jones menyebut dananya yaitu sebagai "lindung nilai", sebuah istilah yang lantas biasa digunakan di Wall Street untuk menggambarkan penanganan risiko investasi akibat transformasi pasar keuangan. Pada 1970-an, dana lindung nilai mengkhususkan diri pada satu strategi dengan dominan manajer dana menuruti model ekuitas panjang atau pendek. Banyak dana lindung nilai dikunci selama resesi pada tahun 1969-1970 dan pasar saham pada tahun 1973-1974 runtuh dikarenakan kerugian yang besar. Mereka mendapat perhatian lagi pada akhir tahun 1980-an. Selama tahun 1990-an, jumlah hedge fund meningkat dengan substansial dengan kenaikan pasar saham pada tahun 1990-an, struktur kompensasi bunga yang seimbang (kepentingan keuangan bersama), dan janji pemulihan di atas rata-rata seumpama kemungkinan penyebabnya. Selama dekade kedepan, strategi hedge fund diperluas dengan memasukkan arbitrase kredit, utang tertekan, penghasilan tetap, kuantitatif, dan multi-strategi. Investor institusional AS, seperti uang pensiun dan dana abadi, mulai mendistribusikan porsi yang cukup besar dari portofolio mereka ke hedge fund. Selama dekade pertama pada abad ke-21, hedge fund mendapatkan ketenaran di seluruh dunia, dan di tahun 2008, industri hedge fund pada seluruh dunia memegang US$1,93 triliun dalam aset yang dikelola. Tetapi, money crisis pada 2007-2008 membawa dampak banyak hedge fund untuk membatasi penarikan investor dan popularitas mereka dan total assets under management (AUM) menurun. Total AUM rebound dan pada April 2011 diperkirakan hampir $2 triliun. Pada Februari 2011 , 61% dari investasi di seluruh dunia dalam dana lindung nilai berasal dari sumber institusional.Mutual Fund vs Hedge Fund
Dana lindung nilai berbeda dari reksa dana dan dana lindung nilai tidak diatur secara ketat oleh Securities and Exchange Commission (SEC) seperti reksa dana. Reksa dana adalah cara praktis hemat biaya untuk membangun diversifikasi portofolio saham, obligasi, atau investasi jangka pendek dan tersedia untuk masyarakat umum dan investor rata-rata. Hedge fund hanya dapat menerima uang dari investor terakreditasi yang mencakup individu dengan pendapatan tahunan melebihi $200.000 atau kekayaan bersih melebihi $1 juta, tidak termasuk tempat tinggal utama mereka. Investor ini dianggap cocok untuk menangani potensi risiko yang diizinkan untuk diambil oleh hedge fund. Dana lindung nilai dapat berinvestasi di tanah, real estate, saham, derivatif, dan mata uang sementara reksa dana menggunakan saham atau obligasi sebagai instrumen mereka untuk strategi investasi jangka panjang. Tidak seperti reksa dana di mana investor dapat memilih untuk menjual saham kapan saja, dana lindung nilai biasanya membatasi peluang untuk menebus saham dan seringkali memberlakukan periode terkunci satu tahun sebelum saham dapat diuangkan. Hedge fund menggunakan biaya manajemen 2% dan struktur biaya kinerja 20%. Pada tahun 2021, rasio pengeluaran rata-rata di semua reksa dana dan dana yang diperdagangkan di bursa adalah 0,40% untuk rata-rata investor.Karakteristik Hedge Fund adalah
Untuk mengetahui hedge fund lebih dalam, anda dapat membaca beberapa karakteristik dibawah ini :Investor Terakreditasi atau Berkualitas
Investor dana lindung nilai harus memenuhi persyaratan kekayaan bersih tertentu. Umumnya, kekayaan bersih melebihi $1 juta atau pendapatan tahunan lebih dari $200.000 selama dua tahun sebelumnya.Sering Mempekerjakan Leverage
Hedge fund sering menggunakan leverage atau uang pinjaman untuk memperkuat pengembalian mereka, yang berpotensi membuat mereka menghadapi risiko investasi yang jauh lebih luas seperti yang ditunjukkan selama Resesi Hebat. Dalam krisis subprime, dana lindung nilai sangat terpukul karena meningkatnya eksposur terhadap kewajiban utang yang dijaminkan dan tingkat leverage yang tinggi.Lintang Investasi Lebih Luas
Dunia investasi dana lindung nilai hanya dibatasi oleh mandatnya. Dana lindung nilai dapat berinvestasi dalam apa saja tanah, real estat, derivatif, mata uang, dan aset alternatif lainnya. Reksa dana, sebaliknya, biasanya harus menempel pada saham atau obligasi.Struktur Biaya
Hedge fund membebankan rasio biaya dan biaya kinerja. Struktur biaya umum dikenal sebagai dua dan dua puluh (2 dan 20) biaya manajemen aset 2% dan potongan 20% dari keuntungan yang dihasilkan. Ada karakteristik yang lebih spesifik yang mendefinisikan dana lindung nilai, tetapi karena mereka adalah sarana investasi swasta yang hanya memungkinkan orang kaya untuk berinvestasi, dana lindung nilai dapat melakukan apa yang mereka inginkan selama mereka mengungkapkan strategi di muka kepada investor. Garis lintang yang lebar ini mungkin terdengar sangat berisiko, dan tentu saja bisa. Beberapa ledakan keuangan paling spektakuler melibatkan dana lindung nilai. Konon, fleksibilitas yang diberikan untuk dana lindung nilai ini telah menyebabkan beberapa manajer uang paling berbakat menghasilkan beberapa pengembalian jangka panjang yang luar biasa.Kelebihan dan Kelemahan Hedge Fund adalah
Sebagai instrumen investasi hedge fund memiliki kelebihan antara lain sebagai berikut.1. Fleksibel
Hedge fund adalah instrumen investasi yang fleksibel. Beberapa investor bahkan menganggap investasi ini lebih fleksibel dibanding Reksa Dana. Hal ini lantaran hedge fund tidak diperjualbelikan secara publik sehingga aturan hukumnya juga relatif lebih longgar. Selain itu, investasi ini juga fleksibel karena cocok baik untuk investasi jangka pendek maupun investasi jangka panjang.2. Bentuk Investasi Beragam
Bentuk investasi dari hedge fund beragam mulai dari saham, obligasi, properti, mata uang, dan lain sebagainya. Untuk meningkatkan potensi keuntungan, investasi ini sering menggunakan pinjaman dana.3. Keuntungan Relatif Tinggi dan Risiko Rendah
Hedge fund menawarkan keuntungan yang relatif tinggi. Selain itu, instrumen investasi ini juga dianggap bisa mengurangi eksposur risiko kerugian yang mungkin muncul. Penurunan risiko kerugian ini bahkan bisa sampai 50 persen. Hal ini dapat berdampak pada tingkat volatilitas penurunan yang lebih rendah dibandingkan dengan aset keuangan lain pada umumnya seperti ekuitas.4. Strategi Investasi Agresif
Hedge fund memiliki strategi investasi agresif yang didukung dengan diversifikasi portofolio matang. Hal ini lantaran hedge fund mampu menekan risiko kerugian dalam investasi.Cara Kerja Hedge Fund
Hedge fund membatasi peserta mereka untuk investor terakreditasi. Investor terakreditasi didefinisikan sebagai seseorang dengan kekayaan bersih likuid lebih dari $1 juta atau pendapatan bersih tahunan lebih dari $200.000 (atau $300.000 dengan pasangan). SEC mengizinkan investor terakreditasi untuk berinvestasi dalam penawaran sekuritas yang kurang diatur karena mengasumsikan investor dengan kekayaan sebanyak itu akan memiliki tingkat kecanggihan finansial. Hedge fund terstruktur sebagai kemitraan terbatas. Investor adalah mitra terbatas sedangkan perusahaan hedge fund adalah mitra umum. Dana lindung nilai mengumpulkan uang dari mitra terbatasnya dan menginvestasikannya atas nama mereka. Membatasi diri untuk investor terakreditasi memungkinkan dana lindung nilai untuk mengambil pendekatan yang lebih agresif untuk berinvestasi karena mereka tidak diatur secara ketat oleh SEC seperti reksa dana. Manajer sering menggunakan strategi lanjutan, termasuk leverage, posisi short, dan derivatif seperti opsi , dan mereka dapat berinvestasi di berbagai pasar, termasuk saham, obligasi, komoditas, real estat, cryptocurrency, dan banyak lagi. Hampir setiap peluang untuk menghasilkan uang ada di atas meja. Investasi dalam dana lindung nilai seringkali relatif tidak likuid. Anda hanya dapat membeli atau menarik selama periode tertentu, dan seringkali ada periode penguncian beberapa bulan hingga beberapa tahun setelah investasi awal. Beroperasi dengan cara ini memungkinkan pengelola dana untuk mengambil posisi yang lebih agresif tanpa perlu menyediakan likuiditas kepada investor setiap saat.Contoh Hedge Fund
Pada tahun 2022, dana lindung nilai yang paling terkenal meliputi:- Elliot Management Corporation dengan sejarah 55 tahun dan lebih dari $50 miliar dalam assets under management (AUM). Kepemilikan intinya berada di sektor energi.
- Bridgewater Associates adalah pemimpin global, dengan aset AUM lebih dari $235 miliar, dan tingkat pengembalian sebesar 32% untuk paruh pertama tahun 2022.
- Man Group menawarkan campuran dana ekuitas panjang/pendek, dana pasar swasta, dana real estat, dana multi-aset, dan dana tetap dan nilai intinya adalah investasi yang bertanggung jawab, yang dicapai melalui kepatuhan dananya terhadap lingkungan, sosial, dan tata kelola tujuan investasi LST.
Tips Memulai Hedge Fund
Apa yang harus saya ketahui jika saya mempertimbangkan untuk berinvestasi dalam dana lindung nilai?- Jadilah investor terakreditasi. Anda umumnya harus menjadi investor terakreditasi, yang berarti memiliki tingkat pendapatan atau aset minimum, untuk berinvestasi dalam dana lindung nilai.
- Baca prospektus reksa dana dan materi terkait. Pastikan Anda memahami tingkat risiko yang terlibat dalam strategi investasi dana tersebut, dan bahwa risiko tersebut sesuai dengan tujuan investasi pribadi Anda, cakrawala waktu, dan toleransi risiko. Seperti halnya investasi apa pun, semakin tinggi potensi pengembalian, semakin tinggi risiko yang harus Anda tanggung.
- Memahami bagaimana aset dana dinilai. Hedge fund mungkin menyimpan investasi yang sulit untuk dijual dan mungkin sulit untuk dinilai. Anda harus memahami proses penilaian dan mengetahui sejauh mana kepemilikan dana dinilai oleh sumber independen.
- Memahami biaya. Biaya mempengaruhi laba atas investasi Anda. Dana lindung nilai biasanya membebankan biaya pengelolaan aset sebesar 1-2% dari aset, ditambah “biaya kinerja” sebesar 20% dari keuntungan dana lindung nilai. Biaya kinerja dapat memotivasi manajer dana lindung nilai untuk mengambil risiko yang lebih besar dengan harapan menghasilkan pengembalian yang lebih besar.
- Pahami batasan apa pun atas hak Anda untuk menebus saham Anda. Dana lindung nilai biasanya membatasi peluang untuk menebus, atau menguangkan, saham Anda, hingga empat kali setahun atau kurang, dan sering kali memberlakukan periode "penguncian" satu tahun atau lebih, di mana Anda tidak dapat menguangkan saham Anda.
- Meneliti manajer dana lindung nilai. Pastikan manajer dana lindung nilai memenuhi syarat untuk mengelola uang Anda, dan cari tahu apakah mereka memiliki sejarah disiplin dalam industri sekuritas.
- Anda dapat memperoleh informasi ini dengan meninjau Formulir ADV penasihat , yang merupakan formulir pendaftaran penasihat investasi. Anda dapat mencari dan melihat Formulir ADV perusahaan menggunakan situs web SEC's Investment Adviser Public Disclosure (IAPD).
- Jika Anda tidak menemukan firma penasihat investasi di basis data IAPD SEC, hubungi regulator sekuritas negara bagian Anda atau cari basis data BrokerCheck FINRA .
- Mengajukan pertanyaan. Anda mempercayakan uang Anda kepada orang lain. Anda harus tahu ke mana perginya uang Anda, siapa yang mengelolanya, bagaimana uang itu diinvestasikan, dan bagaimana Anda bisa mendapatkannya kembali. Selain itu, Anda mungkin ingin membaca peringatan investor FINRA, yang menjelaskan beberapa risiko berinvestasi dalam dana dana lindung nilai.
